大盤分析 96.10.23

fdrag逢低加碼電子股
杜富蓉 協理
96.10.23

盤勢分析：加權指數10/3日來到9783點之際，傳出國安基金獲利了結的消息，加上港股、陸股及印度股市輪流大幅震盪，市場又擔心電子股季報不如預期，大盤呈現9500~9800點的高檔震盪；在成交量始終無法突破1700億之後，指數原本就必須以退為進，拉回整理後，凝聚人氣，才有過高的機會。週(一)適逢國際股市大幅回檔，大盤一口氣跌破月線，直逼季線，幸而9/21日的跳空缺口發揮止跌效果，週(二)大盤在美股走穩下開始反彈。

美國近期所公佈的經濟資料，顯示美國房地產市場持續惡化，已影響到消費者支出，美國S&P500企業第三季及第四季的獲利都已向下修正，而這都在市場預期當中，因此道瓊及那斯達克指數10月份創了歷史新高，目前是創新高之後的拉回修正，只是美國傳統產業獲利受到次級房貸波及較大；新興市場的堀起，除了帶動基本原物料的需求外，對高科技產品的需求也與日俱增。美國電子業海外市場蓬勃成長，從近期Intel、Googles、Apple的優異財報即可窺之。因此國內電子業也陸續交出亮麗的季報，市場所擔心的電子業旺季不旺心理已全然消失，最近一週來，電子股佔大盤的成交比重已連續在七成以上，第四季表現突出的電子股將是年底多頭挑戰萬點的主攻部隊。

操作建議：道瓊指數此波回檔小破季線，那斯達克指數月線得而復失，因此只要那斯達克指數能守在2725點之上，台股站回9555點的月線，重返多頭趨勢，將是指日可待。而電子股的多頭重心，將集中在面板、PC及網通族群。不論是大尺吋或中、小尺吋面板，到明年底前供不應求的狀況將更趨惡化，今、明兩年獲利出現超乎市場預期的成長，相關的零組件廠商也同步受惠，因此面板族群短線漲多拉回降溫後，仍可逢低作中期佈局。

其次，由Intel季報所反應的今年第三季PC銷售呈現明顯成長，第四季聖誕節效應達到高峰。因此，相關的PC組裝大廠：華碩、緯創、仁寶及零組件廠商：金像電、新普、順達科、新日興等股價都有上漲空間。此外，WiMAX商機明、後年大幅顯現，受惠的廠商：東訊、台揚、合勤等有夢最美，股價相對強勢。


(原稿登載於96.10.24日工商時報証券版C2〞操盤心法〞專欄)